金融のグローバル化で得したのはやっぱりアメリカで、諸外国は損した！？
ふむふむ。
要するに、金融市場のグローバル化のおかげで、米国で発生したショックの一部は世界各国に拡散し、米国内でのインパクトは弱くなったのに対し、各国はグローバル化していなかったら関わりのなかった他国の金融危機に巻き込まれたわけで、損したことになる、という話。
ということは、全体としてグローバル化が各国にとって損だったと言っているわけではなく、ただ、よその国の危機に巻き込まれたことが損だった、ということですね。
この結果は自明ではありません。
金融国際化には、そうでない状態よりアメリカの金融機関のレバレッジを高める効果があるので、危機に際して負の効果を拡大することになる。しかし、両方の効果を足すと、全体として最初の効果が大きくなり、アメリカは得して各国は損したことになるそうです。
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http://www.voxeu.org/index.php?q=node/4206
＜Can we blame financial globalisation for the severity of the current crisis? This column says that financial integration spread the negative banking shock that originated in the US across countries, thereby making the US better off at others’ expense.（中略）
Can we blame globalisation for the severity of the current crisis? If we accept the view that the shock originated in the US, then other countries would have been better off not being globalised since these countries were adversely affected by the US shock. However, if the focus is on the consequence of the shock for the US economy alone, then globalisation has not made the crisis worse. The impact on the US economy has been smaller because the crisis has been shared with other countries. ＞
要するに、金融市場のグローバル化のおかげで、米国で発生したショックの一部は世界各国に拡散し、米国内でのインパクトは弱くなったのに対し、各国はグローバル化していなかったら関わりのなかった他国の金融危機に巻き込まれたわけで、損したことになる、という話。
ということは、全体としてグローバル化が各国にとって損だったと言っているわけではなく、ただ、よその国の危機に巻き込まれたことが損だった、ということですね。
この結果は自明ではありません。
金融国際化には、そうでない状態よりアメリカの金融機関のレバレッジを高める効果があるので、危機に際して負の効果を拡大することになる。しかし、両方の効果を足すと、全体として最初の効果が大きくなり、アメリカは得して各国は損したことになるそうです。
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http://www.voxeu.org/index.php?q=node/4206
＜Can we blame financial globalisation for the severity of the current crisis? This column says that financial integration spread the negative banking shock that originated in the US across countries, thereby making the US better off at others’ expense.（中略）
Can we blame globalisation for the severity of the current crisis? If we accept the view that the shock originated in the US, then other countries would have been better off not being globalised since these countries were adversely affected by the US shock. However, if the focus is on the consequence of the shock for the US economy alone, then globalisation has not made the crisis worse. The impact on the US economy has been smaller because the crisis has been shared with other countries. ＞
